株式相場雑感(8/1)調整の予感
今朝がた、ＦＲＢの0.25％の利下げが決定しました。
めでたしめでたし🤗
なんて、ことはなく😟
さらなる追加利下げを示唆するものではなかった事、トランプ大統領が苦言を呈した事、
そしてＮＹダウが安かった事で、朝から大混乱😱ｷｬ～
しかし、大引けまでにはほどほどに落ち着いた事で
めでたしめでたし🤗
って
果たしてどうかな？🤔
米国債のイールドカーブ(年限別の金利状況グラフ)を見てみると。
確かに0.75％程度の利下げが行われると、逆イールドは解消し、正常な状態になる。
つまり、債券投資家は0.75％の利下げを市場に要求している状態。
もちろん、一度に0.75％も下げる事は通常ないので、あるとしたら0.25％×3回。
という事は、次のＦＯＭＣは9月17.18日、その次は10月29.30日。
ここでの利下げが順当かと。
ただ、この追加利下げを現在の所、ＦＲＢは想定していない。
しかも、次回ＦＯＭＣまで一月半もある
となると
「催促相場」となるのでは？🤔
「催促相場」とは、政府や中央銀行が行う「景気刺激策」を要求するかのように、株価がその発表やその可能性が高まるまで下がり続ける現象です。
実際には、「景気刺激策」が行われなかった場合に備えて
②投機筋が「政策決定」と株価の「V字回復」を狙って、先物、現物を使って、まず株価を叩いて売りと下げを誘発する
③それらの動きを「本当に景気が悪化するかも」と勘違いした個人投資家が売りを出すことで、さらに下げを加速させる。
そして、「悲観」が極まった所で投機筋は買い戻し、政策決定、もしくはその可能性が高まった所で、場合によっては買い仕掛け(先物と値嵩株を狙い打ちした買い)が入る事で株価が戻してくる。
というものです。
問題は、下落のタイミングやピークがいつころで、戻しのタイミングがいつ頃が想定されるかです。
そういう意味では、下落自体は「いつ始まってもおかしくない」が、今日の動きを見る限り、「いったんは利下げを好感するかも」とも思えます。
現在は日米共に決算発表中
それも来週にはほぼほぼ終わります。
となると、
8月中旬～9月初旬が要注意！
逆に拾いに行くには狙い所となるかもです。
あくまで目先の想定シナリオですけど・・・
ちなみに、今から20年前にも、米国は利上げ途中での利下げをやってます。
この時の利下げは0.25％×３回
しかも、わずか1.5ヶ月の間に行っています。
この時の市場の反応は
1回目 利下げ後 日米共に下落
2回目 利下げ近辺 日米共に反発
3回目 利下げ後 日本調整米国上昇
というパターンでしたが、
米国は２回目の利下げの辺りで高値を更新。ダウよりナスダックの上昇が強く大きく、そのままＩＴ相場の最終段階に突入。
日経平均は上昇しても直前高値手前まで戻すに留まり、完全に上放れするまでにさらに3～4ヶ月ほどかかっています。
さて、今回はいかに？
